精选研报 | 上周五（2024 年 8 月 23 日），美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）暗示可能在 9 月降息，推动股市上涨，同时债券收益率下滑。虽然市场对此已有预期，但鲍威尔的明确表态仍然受到欢迎，尤其是他对控制通胀和经济稳步增长的积极评价。然而，他对“劳动力市场降温”的关注表明，美联储致力于避免经济过度下滑。鲍威尔的言论暗示，9 月可能降息 25 个基点，如果有必要，还可能进一步降息。
市场反应
市场对鲍威尔的言论反应积极。主要股指和全球股市上涨，而美债收益率则有所回落。市场预计，8 月份即将公布的就业报告将成为决定美联储降息幅度的关键因素。
降息预期
根据芝加哥商品交易所（CME）的“美联储观察工具”（FedWatch Tool），市场目前预计，美联储在 9 月会议结束降息 50 个基点的可能性为 34.5%，高于前一天的约 24%。目前市场预计 2024 年将降息 100 个基点。
市场回顾
上周，道琼斯平均指数上涨近 1.3%，纳斯达克综合指数上涨 1.4%，标准普尔 500 指数上涨 1.5%。
上周五（8 月 23 日），美股三大指数的涨幅均超过 1%，道指和标普 500 指数均创创下历史第二高收盘水平。
以下是上周五（ 2024 年 8 月 23 日）的收盘价：
- 道指报 41,175.08 点，涨 462.30 点或 1.14%,
- 标普报 5634.61 点，涨 63.97 点或 1.15%，
- 纳指报 17877.79 点，涨 258.44 点或 1.47%，
- 美国 10 年期国债收益率报 3.799%，
- VIX 指数报 15.86 点，跌 1.69 点或 9.63%。
市场情绪和技术分析
市场似乎从鲍威尔的讲话中应证了自己的预期。虽然一些人预计会出现“逢高卖出”的反应，但这并没有发生，道指和标普 500 指数现在接近新高。
有趣的是，科技股的走势并没有与大盘同步强劲。标普 500 指数在技术图表上出现了反转信号，其他指标也出现了看跌背离。然而，值得注意的是，看跌信号通常不如看涨信号那样有分量。
政治对市场趋势的影响
一项有趣的分析表明，这次反弹可能与鲍威尔的演讲关系不大，反而与独立总统候选人小罗伯特·肯尼迪（Robert F. Kennedy Jr.）退出竞选并支持唐纳德·特朗普（Donald Trump）有关。
肯尼迪的支持者可能为特朗普在即将到来的选举中增添胜算，这一动向或许解释了罗素 2000 指数大涨超 3%、住宅建筑商上涨 4.2%、地区性银行成交量增长 5% 的市场波动。这些迹象表明，“特朗普交易”可能再次活跃起来。
市场趋势
目前，市场的最小阻力路径或趋势是上升的，这表明标普 500 指数有可能创出新高。关键问题在于市场是会继续大幅上涨，还是会形成双顶后在较低水平盘整。未来的经济数据将起到关键作用。如果出现衰退的迹象，市场可能会下跌，因此任何暗示经济放缓的数据都将产生影响。否则，市场可能会持续缓慢走高，直到九月。
资料来源：芝商所、彭博社
关于 Gomes James
本评论由金融业资深人士 James Gomes 撰写。他拥有 30 余年的丰富经验，曾在一家著名的美国银行任职超过 20 年。
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