主页 » 行业动态 » G10最弱货币:日元跌破120重要关口,创下6年新低

当地时间 3 月 25 日,东京货币对市场美元兑日元汇率早盘开盘在 122.347 日元附近,较上一交易日上涨 0.97 日元,日元连续第二周下跌。

截至 25 日下午,美元兑日元本周累计上涨 1.47% 至 119.015,盘中创 2016 年 2 月 3 日以来新高至 119.128。近期、美元/日元汇率打破了持续了 3 个月之久的115附近的窄幅局面。自 3 月以来、美日汇率开启了快速上升的节奏,上升约 500 点,日元相较美元贬值近 4.5%,成为了最弱的 G10 货币。

美元之外,日元相较其他所有主要货币近期皆发生了贬值,欧元/日元以及人民币/日元的汇率分别在近期突破了 133 与 19 的重要关口。日元的实际有效汇率明显快速贬值,因此我们认为,近期美日汇率的抬升的主要原因来自于日元自身的贬值,而非美元的升值。

G10最弱货币:日元跌破120重要关口,创下6年新低

日本央行则维持大规模的刺激措施不变,并警告说乌克兰危机的经济后果“具有非常高的不确定性”,表明其决心暂时保持货币政策的超宽松状态。

日本央行行长黑田东彦上周表示,日本的通胀动态与欧洲和美国大不相同,并坚称没有必要跟随包括美联储在内的全球同行加息。

由于日本货币刺激措施没有停歇的迹象,人们的注意力正在转移到日本首相岸田文雄身上,以及他将如何在今年夏天的选举前尽量减少能源价格上涨带来的经济痛苦。财务大臣铃木俊一周五表示,首相可能会指示政府下周提出一揽子经济措施,或包括减少石油和谷物价格上涨对公司和消费者的影响等举措。

弱势日元的主要推手:央行货币政策分化

到目前为止,日本央行与欧美央行的货币政策姿态大相径庭,在上周五的记者招待会中,黑田继续保持鸽派姿态,有关近期的日元贬值,黑田认为总体而言,日元贬值对日本经济利大于弊,并未发出牵制日元走弱的信号;有关近期的通胀上行趋势,黑田认为成本推动型通胀的背景下,哪怕实现通胀目标,也不应考虑货币政策正常化。

与此相反,美联储的鲍威尔主席在前晚的发言中暗示了一次加息 50 个基点的可能,受此影响美国利率走高,美日汇率也在今天突破了重要关口的 120。

如此扩大的货币政策分化,带来的结果之一就是使得日元成为了适合被卖出的货币:外汇交易都成对出现,在买入一种的货币的同时,必然伴随着卖出另一种货币,在其他央行都相继考虑货币政策正常化的大背景之下,货币政策宽松国家的货币则成为了投机性资金卖出的首选。日本央行的鸽派姿态叠加日本的低息环境使得日元成为了套息交易 (Carry Trade) 中适合被卖出的货币。3 月以来、以卖出日元为基础的所有 G10 货币的套息交易皆收获了 2% 以上的收益。

在日元暴跌之际,日债也遭到疯狂抛售。周四日本 10 年期国债收益率随着全球国债收益率升至 0.23%,为上次日本央行干预时达到的水平。

G10最弱货币:日元跌破120重要关口,创下6年新低

作为日本央行收益率曲线控制(YCC)框架的一部分,日本央行将 10 年期日本国债的最高收益率限制在 0.25%,尽管该央行永远不会让日债收益率升至如此高的水平。

但或许会有意外发生,周五早上,当 10 年期日本国债收益率高达 0.24% 以上时,日本央行仍意外地不动声色。对一些交易员来说,这表明即使是日本央行,也可能愿意冒更高的风险与同行在购债这一点上保持同步。

黑田东彦:日元疲软对日本经济有利

日本央行行长黑田东彦周五重申了他的观点,即日元走软对整体经济有利,对于日元跌至多年低点对这个资源匮乏、依赖进口的国家可能弊大于利的担忧则不屑一顾。

黑田东彦表示,由于日本经济的结构性变化,日元疲软的好处更多地来自于企业在海外赚取的利润的价值增加,而不是出口的增加。

他对日本国会表示:“我认为日元走软总体上对日本经济有利,目前这种看法没有改变。”

黑田东彦表示,近期进口价格上涨主要是由全球大宗商品通胀推动的,而不是日元疲软。

前瞻性声明   

本文包含"前瞻性陈述" ,并且可以通过使用前瞻性术语来识别,例如"预期"、"相信"、"继续"、"可能"、"估计"、"期望"、"希望"、"打算"、"计划"、"潜在"、"预测"、"应该"或"将会"或其他类似形式或类似术语,但是缺少此类术语确实并不意味着声明不是前瞻性的,特别是关于 Doo Prime 的期望、信念、计划、目标、假设、未来事件或未来表现的声明,均通常被视为前瞻性声明。     

Doo Prime 根据 Doo Prime 可用的所有当前信息以及 Doo Prime 当前的期望、假设、估计和预测提供了这些前瞻性声明。尽管 Doo Prime 认为这些期望、假设、估计和预测是合理的,但这些前瞻性陈述仅是预测,并且涉及已知和未知的风险与不确定性,其中许多是 Doo Prime 无法控制的。此类风险和不确定性可能导致结果、绩效或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。   

Doo Prime 不对此类陈述的可靠性、准确性或完整性提供任何陈述或保证,Doo Prime 没有义务提供或发布任何前瞻性陈述的更新或修订。   

风险披露   

由于不可预测的市场变动、基础金融工具的价值和价格波动,金融工具的交易涉及高风险。可能会在短时间内产生超过投资者初始投资的巨额亏损。金融工具的过往表现并不表示其未来表现。对某些服务的投资应利用保证金或杠杆效应,交易价格相对较小的变动可能会对客户的投资产生不成比例的巨大影响,因此客户在利用时应做好承受巨大损失的准备该等交易设施。Doo Prime 网站上提供的所有服务均不构成交易服务的招揽或要约。某些服务仅限于某些国家和地区的客户。 

对于客户进行的任何交易或投资决定,Doo Prime 将不承担、不负责客户遭受的任何损失。在与我们交易平台进行任何交易之前,请确保您已阅读并完全理解各自金融工具的交易风险。如果您不了解我们在此披露的风险,则应寻求独立的专业建议。请参考我们的客户协议和风险披露声明了解更多。 

*以上策略仅代表分析师观点,仅供参考,不作为或视为任何交易的依据或邀请,不构成对任何人的投资建议。Doo Prime 不能保证此报告的准确性或完整性,不对因使用此报告而引起的损失负任何责任,您不能依赖此报告以取代自己的独立判断。市场有风险,投资需谨慎。   

分享至:

全球投资,一键开启!

立即开户
Trade glod and Sliver on Doo Prime Doo Prime provides mainstream index futures and commodity futures around the world Doo Prime provide over 300 the most popular US and Hong Kong stock cfd products