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小非农与 PMI 均放缓,美联储加息可能性低? 


10 月 4 日,ADP 9 月就业人数与薪资增长均大幅放缓,Markit 服务业与 ISM 非制造业 PMI 数据双双显示消费降低,服务业增长放缓,为美联储再来临的利率决议提供暂停加息的理由。高盛和摩根大通分析师警告,高利率将危及金融稳定。与此同时,欧元区 PMI、PPI 数据出炉;国际原油大跌逾 5%;美国医疗界开启史上规模最大罢工行动。 

欧元区 PPI PMI 出炉

8 月欧元区 PPI 在今年首次上升,但同比数据仍继续下降。8 月 PPI 同比下降 11.5%,符合预期,前值为下降 7.6%;PPI 环比则上涨 0.6%,也符合预期,但较前值下降 0.5% 有所上升。9 月欧元区综合 PMI 终值为 47.2,略高于 8 月份的 46.7,也略高于预期值 47.1。尽管已经连续第四个月低于荣枯线,但 9 月数据表明欧元区私营部门商业活动收缩的速度轻微放缓。 

国际原油盘中跌超 5%

美国上周 EIA 原油库存降幅超预期,创下 2022 年 12 月份以来新低,同时 EIA 汽油需求四周均值创 1998 年以来季节性新低,两大国际原油期货结算价双双跌超 5 美元,跌幅达 5.6%。WTI 原油期货 11 月合约报 84.22 美元/桶,布油期货 12 月合约报 85.81 美元/桶。原油期货已经在近 5 个交易日中四连跌,与上周的结算价相比,美、布两油已累跌约 10 美元。 

美国医疗界大规模罢工

除了 UAW 工人罢工,如今全美最大的医疗集团之一的凯撒医疗集团旗下超过 7.5 万名员工也开始为期 3 天的罢工。此次罢工涉及加州、科罗拉多、华盛顿州、俄勒冈、弗吉尼亚和华盛顿哥伦比亚特区六个州、影响近 1300 万民众,成为有史以来规模最大的医疗界罢工。尽管工会按照美国法律,提前十天发布罢工通知,但罢工仍会导致非必要医疗服务暂停。 

ADP 大幅放缓,薪资增速连降 12 个月 

有“小非农”之称的美国 ADP 就业报告显示,9 月美国私营部门就业人数仅增加了 8.9 万人,为 2021 年初以来最低,大幅低于预期的 15 万人,也大幅低于从 17.7 万人上修至 18 万的前值。 

图片来源:金十数据

此外,ADP 数据显示工资的同比增速放缓至 5.9%,连续第 12 个月下降,也是两年来的最小涨幅。 

美国民间就业人数增幅翻倍收缩,放缓速度远超市场预期,可能标志着劳动力下行拐点的开始。美国紧张的劳动力市场可能正在放松,在通胀持续和借贷成本上升的情况下,一些雇主正在缩减招聘规模。这份就业数据将给美联储停止加息提供了一些理由,因为此前强劲的劳动力市场被认为令通胀具有粘性。 

经济复苏失动力,服务业 PMI 增幅放缓 

同日,美国公布 9 月 Markit 服务业 PMI 与 9 月 ISM 非制造业 PMI。非制造业是美国经济的最大组成部分,随着美国人将消费从商品转向服务,服务业是近年来的经济亮点。 

美国 9 月 Markit 服务业 PMI 终值 50.1,创 2023 年 1 月份以来终值新低,勉强实现连续第八个月扩张,略低于预期 50.2。 

图片来源:金十数据

9 月 Markit 综合 PMI 为 50.2,连续第八个月扩张,略高于预期 50.1。其中,工作积压分项指数终值降至 45.8,创 2022 年 11 月份以来终值新低,连续第五个月萎缩;新订单分项指数终值降至 2023 年 1 月份以来终值新低。 

9 月 ISM 非制造业指数 53.6,略低于预期 53.5。 ISM 数据也显示新订单分项指数大跌,8 月新订单分项指数为 51.8,较 8 月大跌 5.7 个点,创 2023 年迄今以来的新低。最新 ISM 数据表明,在融资成本上升、通货膨胀顽固和工资涨幅变小的情况下,一些消费者在服务业的支出已经变得更加挑剔。同时还伴随着新的挑战,包括本月恢复学生贷款支付,对非必需品类的服务和商品购买构成风险。 

就业人数与服务业增长放缓,美联储加息可能性低 

根据芝商所的“美联储观察工具”,美联储 11 月维持利率在 5.25%-5.50% 区间不变的概率为 76.4%,加息 25 个基点至 5.50%-5.75% 区间的概率为 23.6%;到 12 月维持利率不变的概率为 64.3%,累计加息 25 个基点概率为 31.8%,累计加息 50 个基点概率仅 3.9%。互换合约也显示美联储再度加息的可能性下降。 

图片来源:CME Group 

与此同时,两家华尔街大行——高盛和摩根大通的分析师都指出,利率继续上升,可能危机美国的金融稳定。 关注 Doo Prime 行业动态,每日为您梳理热门财经消息! 


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