主页 » 行业动态 » 一百年以来,俄罗斯首次债务 “违约”,不是因为没钱,而是因为被制裁?

俄罗斯的突然违约,在全球金融市场引发热议。当地时间 6 月 27 日,俄罗斯卫星通讯社报道,美国彭博社宣布称,俄罗斯于 6 月 26 日夜间违约,这是自 1918 年以来的首次。

对此,俄罗斯财长直言,俄罗斯实际上既有意愿、也有能力支付债务,然而由于制裁原因,资金无法流向海外债权人,整个情况看起来就像一场闹剧。

截至当地时间 6 月 26 日,俄罗斯未能在宽限期到期时支付两笔外币债券利息,被视为主权债务 “违约”。这两笔共计约 1 亿美元的利息于 5 月 27 日到期,当时未能完成支付后触发了 30 天的宽限期。

虽然俄罗斯早前支付了有关钱款,但因为西方制裁的原因,切断了俄罗斯向海外债权人的支付通道,这些资金不太可能流向国际上的债权人账户中,因此构成所谓 “违约”。

一百年以来,俄罗斯首次债务 “违约”,不是因为没钱,而是因为被制裁?

俄被迫违约:偿债支付通道被切断

俄乌冲突爆发后,美国等西方国家对俄罗斯施加严厉的经济和金融制裁,试图将俄罗斯孤立于国际金融体系之外。同时,美国政府还禁止俄罗斯动用存在美国金融机构的外汇来偿还债务,并打算以立法形式为没收俄罗斯富商海外资产授权。

俄罗斯财政部长西卢安诺夫 5 月 30 日说,俄罗斯将继续以卢布偿付外债,同时重申俄罗斯是可靠的借款方,将尽其所能偿还债务。他表示,俄罗斯偿付欧洲债券考虑借鉴天然气贸易的 “卢布结算令”。

按照西方媒体的说法,俄罗斯上一次 “外债违约” 可追溯至 1918 年,当时苏维埃俄国宣布废除沙皇和临时政府的巨额外债。1998 年,俄罗斯暴发金融危机,卢布崩盘,时任总统鲍里斯·叶利钦领导的政府对内违约 400 亿美元债务,但也及时偿还外债。

这一次不同。俄罗斯从石油和天然气出口获得大笔收入,外债规模相对俄经济总量相当小,绝非 “还不起”。然而,西方制裁几乎把俄罗斯排除在全球金融体系之外,给俄方设置了难以克服的支付障碍。

“这是非常、非常罕见的情况。一个原本有偿付能力的政府被外国政府逼迫发生违约,” 美国投资管理企业卢米斯-塞尔斯公司高级主权债务分析师哈桑·马利克说,“这会成为历史上具分水岭意义的违约事件之一。”

彭博社报道,一般情况下,由国际评级机构正式宣告某国主权债务违约,但欧盟对俄制裁导致评级机构撤销对俄罗斯实体的评级。26日宽限到期的债券相关文件中规定,如果四分之一债券的持有人赞同,持有人可自行宣告发生“违约事件”。

俄罗斯近几个月想方设法以迂回方式向债券持有人支付款项,并于上周宣布将用卢布偿付 400 亿美元主权债务。

俄财长西卢安诺夫 23 日说,外国代理银行拒绝执行俄外汇订单,对俄方而言是 “不可抗力”,迫使俄方改用卢布结算。欧盟和美国给俄方偿还外债人为制造障碍,将对全球金融体系产生重大影响,对西方金融基础设施的信任将不复存在。

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