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美国 CPI 增速超预期,市场仍押注 3 月降息 


1 月 11 日,美国今年首份 CPI 报告出炉,12 月数据同比、环比增速均反弹且超预期,核心 CPI 同比为 2021 年以来首次跌破 4%,但环比增速为 0.3% 未再降温。美联储官员对最新数据表态,认为现在考虑在 3 月会议上降息还为时过早,但市场仍认为美联储极大可能在 3 月会议上首次降息 25 个基点,概率高达约 70%。 同日,美国财政部报告,美国财政赤字同比扩大 21%;中国 12 月 CPI 转涨。

美国财政赤字扩大 21% 

美国政府 2024 财年第一财季预算赤字总额达到 5100 亿美元,同比扩大 21%,仅 12 月就出现了 1294 亿美元的赤字,比上年同期高出 52%。赤字的激增使政府债务总额首次超过 34 万亿美元。按目前的增长速度,2024 年底的赤字将略高于 2 万亿美元。 

中国 12 月 CPI 转涨 

中国 12 月 CPI 环比由降转涨,上涨 0.1%;同比降幅收窄,下降 0.3%。扣除食品和能源价格的核心 CPI 同比上涨 0.6%,涨幅保持稳定。12 月 PPI 环比下降,降幅达 0.3%,与上月相同;同比降幅收窄,比上月收窄 0.3 个百分点至 2.7%。 

12 月 CPI 增速超预期,核心 CPI 跌破 4% 

美国今年首份 CPI 报告出炉,美国劳工统计局公布,去年 12 月 CPI 同比上涨 3.4%,较 11 月的 3.1% 有所反弹,超出预期的 3.2%,为三个月来的最高涨幅;环比增速升至 0.3%,高于前值 0.1% 和预期的 0.2%。 

图片来源:金十数据

排除波动较大的食品和能源价格的 12 月核心 CPI 同比增速为 3.9%,较 11 月 4% 有所回落,但超过预期值 3.8%,为 2021 年 5 月以来首次跌破 4%;然而,环比增速 0.3%,与预期和前值一致,表明通胀压力持续但有所缓解。 

整体而言,在经历了 2023 年大部分时间里的快速降温后,美国 12 月通胀小幅回升。超预期强劲的 CPI 数据表明,未来降息的速度可能会较慢。 

美联储三官员表态,市场仍押注 3 月降息 

在美国意外公布超预期的 CPI 数据后,克利夫兰联邦储备银行主席梅斯特(Loretta Mester)表示,现在就考虑在美联储 3 月会议上降息还为时过早。她强调,新的通胀数据表明,美联储政策制定者们还有更多工作要做。拥有 2024 年联邦公开市场委员会(FOMC)投票权的梅斯特表示,“CPI 表明,美联储抗击高通胀尚未大功告成,需要在住房、商品、服务方面看到更多进展。” 

同日,美联储的另外两位官员也就美国最新通胀数据发表了看法。里士满联储主席巴尔金( Thomas Barkin )展现了比梅斯特更乐观的态度。巴尔金表示,12 月 CPI 数据大致符合预期,服务业通胀仍高企,商品通胀相对而言疲软得多。他对降息持开放态度,并重申仍寻找更多通胀向 2% 回落的证据,不会预判 3 月的 FOMC 利率决定,需要密切留意一到三个月的 PCE 通胀。 

芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比(Austan Goolsbee)对此表示赞同,他表示,现在就 3 月利率做出决定还为时过早。”我仍然认为,何时降息以及降息幅度的主要决定因素是通胀的变化、以及我们是否达到了既定目标……当我们还有几周或几个月的数据要出来时,我不喜欢束手束脚。我们不会在 1 月就 3 月、6 月或其他任何事情做出决定。” 

美国 CPI 数据公布后,美联储掉期交易显示,美联储 3 月和 5 月降息的可能性下调,但市场仍认为美联储将极大可能在 3 月会议上首次降息 25 个基点,降息概率高达约 70%;同时,预计美联储在 5 月会议上继续降息 25 个基点的概率也来到 57.4%。 

图片来源:CME Group

美联储将于 1 月 30 日至 31 日召开今年首次货币政策会议,目前市场预计美联储将维持利率不变。 

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