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精选研报 | 避险情绪升温,标普跌破200日均线 


美国股市周五(10 月 20 日)动荡,波动幅度高达 1%,最终收盘走低。此外,当日金价收高;债券收益率走低,债券价格上涨;油价收于每桶 90 美元附近。 

由于担心以巴冲突升级,并有可能涉及其他中东国家,市场的避险情绪急剧升温。 

标普 500 指数上周五(20 日)下跌逾 1%,创下一个月来最大单周跌幅,而且目前已跌破 200 日均线。 

投资者将资金转移到黄金和美国国债以对冲风险。现货黄金则收报 1981 美元,10 年期美债收益率在触及 4.99% 的高点后收于 4.914%。 

美联储鹰派成员之一、克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特( Loretta Mester )表示,美国央行即将结束其激进的紧缩政策。她还暗示,根据目前的经济发展情况,她仍倾向于今年再一次加息。 

美联储主席鲍威尔( Jerome Powell )也赞同这一观点。他补充,通胀仍然过高,今年不可能降息。 

本周,道琼斯指数下跌 1.61%,标准普尔 500 指数下跌 2.39%,纳斯达克指数下跌 3.16% 

以下是上周五( 2023 年 10 月 20 日)的收盘价:  

  • 道指报 33127.28 点,跌 286.89 点或 0.86%,     
  • 标普报 4224.16 点,跌 53.84 点或 1.26%,   
  • 纳指报 12983.81 点,跌 202.36 点或 1.53%,    
  • 美国 10 年期国债收益率报 4.914%,   
  • VIX 指数报 21.71 点,升 0.31 点或 1.45%。 

我在之前的评论中表示,财报季将主导市场走向,但现在市场焦点似乎已经转移到中东地缘政治的紧张局势上。关于美军驻叙利亚和伊拉克基地接连遭无人机袭击的报道并没有缓解投资者的担忧。 

尽管鲍威尔发表了鹰派言论,但债券收益率仍旧下跌,表明投资者正出于恐惧情绪而转向购买债券。这种策略是有道理的,尤其是考虑到股票风险溢价(即股票收益率与无风险收益率的差额)相对所有利率为负数的时候。因此,相较于买入股票,购买债券更利于保护资本,同时获得比“高风险”的股票更高的收益。 

标普 500 指数跌破 200 日均线的技术前景也加剧了担忧,这可能使形势恶化。之前的评论也曾说过,股市看起来即将走低、风险越来越高等等,但今年以来买家一直在“逢低买入”。乐观的投资者总是在人们想要卖出的时候买入,所以现在还不能排除他们推高股市的可能性。 

然而,如果抛售势头继续增强,投资者也许不能仅仅保持观望,更为谨慎的做法是对冲下行风险,以防万一。 

资料来源:芝加哥期权交易所、彭博社

关于 Gomes James

本篇评论由 Gomes James 先生提供。James 先生是曾在 JP Morgan 任职超过 22 年的董事总经理(Managing Director),为客户提供专业的股票、期货交易服务和投资建议。 

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