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精选研报|市场如何应对加息的涨幅呢?

上周五(2022 年 4 月 8 日)的美国股市收盘时涨跌不一。道琼斯指数微幅上涨,而标普指数受纳斯达克指数下跌而收低。

由于投资者对美联储打击通胀的风向做出反应,标普指数结束了连续 3 周的上涨。

美联储官员们的评论和周三(2022 年 4 月 6 日)公布的会议记录表明美联储的目标是在加息方面更加积极,并以比先前预期更快的速度解除其资产负债表。

高盛的 Jan Hatzius 在接受彭博社采访时表示,美联储可能需要大幅加息至 4% 或以上的范围,以冷却过热的美国经济。

“我们的基准是于 2023 年年中增长至 3% 以上的水平,但若要达成目标,理所当然存在着风险” Hatzius 说道。

这些言论推动美国国债收益率走高,10 年期国债收益率连续六天攀升至 2.70%,而 5 年期国债收益率在本周收于 2.75%,收益率曲线则保持倒挂。

回顾上周(2022 年 4 月 4 日 至 8 日),纳斯达克指数下跌了 3.6%,标普指数下跌 1.3%,为两个指数一个月以来的最大跌幅,而道琼斯指数则小幅下跌 0.3%。

以下是周五的收盘价: 

  • 道指报 34,721.12 点,升 137.55 点或 0.40% ,  
  • 标普报 4,488.28 点,跌 11.93 点或 0.27%,
  • 纳指报 13,711.00 点,跌 186.30点或 1.34 %, 
  • 美国 10 年期国债收益率报 2.38% ; 
  • VIX 指数报 21.16 点,跌 0.39 或 1.81% 。

在美联储官员和分析师的言论造成市场恐慌后,上周(2022 年 4 月 4 日至 8 日)收益率持续走高。

人们前几周对于经济还有可以承受美联储激进政策的过分自信现已改变,情绪也因此受到打击。

在这状况的前提下,纳斯达克终于对更高的加息做出回应,这对估值产生了负面影响,导致其表现大幅落后。

一些经济学家预测 2023 年因为美联储收紧政策和持续的战争而出现经济衰退,这让几天前还觉得自己战无不胜的逢低买入的买手们暂时收手了。

有理由相信,我们在前两周看到的情况可能是熊市反弹和技术指标向下走的趋势。

美国企业将于下周公布优于预期的财报,这可能会扭转经济疲软的局面。

与此同时,大家对一切状况最好保持谨慎的态度。

资料来源:芝加哥期权交易所、路透社、彭博社    

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