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精选研报 | 美联储降息提振市场,但美国经济忧虑仍存


精选研报 | 美联储降息提振市场,但美国经济忧虑仍存

精选研报 | 上周五(2024 年 9 月 20 日),投资者消化了美联储近期的降息决策,美股三大指数收盘涨跌不一。道指继续上扬,标普 500 指数和纳指小幅收跌。

尽管上周五(9 月 20 日)美股表现较为平淡,但受美联储降息决定提振,美股主要指数在上周均实现上涨。投资者对美联储旨在提振经济的降息举措反响积极,特别是上周四(9 月 19 日),当日发布的初请失业金数据表现不错,巩固了鲍威尔在前一日新闻发布会上的观点。

美国经济担忧再度浮现,市场乐观情绪减弱

然而,因为对未来美国经济风险的担忧重新显现,上周五市场的乐观情绪减退。投资者对美联储能否实现美国经济“软着陆”依然感到不确定,交易者们也还在期待比美联储所预计的更为激进的降息步伐。 

此外,美国银行知名策略师迈克尔 · 哈特内特(Michael Hartnett)警告称,股市可能存在泡沫风险。他表示,当前的估值可能反映了过于乐观的政策宽松和盈利增长水平预期,这可能导致投资者追逐不可持续的回报。 

个股表现:英特尔跳涨,高通和联邦快递走弱 

上周五(9 月 20 日),英特尔(Intel)股价在尾盘快速拉升,因为有报道称高通(Qualcomm)已接洽该芯片制造商,讨论潜在的收购事宜。然而,消息公布后高通股价短线跳水。此外,联邦快递(FedEx)走低,原因是该公司此前报告的第一财季利润大幅下降,未能达到分析师的预期。 

市场表现 

上周,标普 500 指数累计上涨  1.4%,纳指 累涨 1.5%,蓝筹股道指涨 1.6%。 

以下是上周五( 2024 年 9 月 20 日)的收盘价:      

  • 道指报 42,063.36 点,涨 38.17 点或 0.09%,            
  • 标普报 5,702.55 点,跌 11.09 点或 0.19%,          
  • 纳指报 17,948.32 点,跌  65.66 点或 0.36%,           
  • 美国 10 年期国债收益率报 3.741%, 
  • VIX 指数报 16.51 点,降 0.18 点或 1.10%。  

分析:鲍威尔的举措与市场情绪

美联储主席杰罗姆 · 鲍威尔(Jerome Powell)宣布降息 50 个基点的决策,可能是屈服于市场压力,或是受某些政治因素影响。降息 50 个基点显然有利于民主党。 

但市场更关心的问题是,鲍威尔是在政策滞后经济形势的情况下试图追赶,还是知道市场所不知道的事情? 

事实上,在利率居高位时降息 50 个基点,并非前所未有,但也并不常见。鲍威尔是否预见到美国潜在的经济衰退,并试图加以阻止?还是仅仅在为未来的风险提前做一些预防措施呢? 

但无论真实的原因如何,降息后市场的反应是积极的。  

“三巫日” 与市场动态 

此外,上周五也是“三巫日”,即股指期货、股票期权和股指期权同时到期的交易日。因此,上周五的交易活动可能无法清晰反映市场趋势,因为交易者可能是在下一个到期日来临前调整持仓。  

不过,值得留意的是,上周五在高位出现了一些大型黑池交易,这表明是获利了结,而非新建空头头寸。这些操作是标志着更多获利了结的开始,还是试图推动市场达到新高呢?答案或在下周揭晓。

展望:谨慎看涨后市 

当前市场动能持续强劲,后市趋势依然看涨。如果出现任何回调,可能也是短暂的,因为部分买家会逢低介入。不过,当市场似乎坚信唯一的趋势就是上行时,就是投资者更需要保持警惕的时候。过于乐观的情绪可能导致亏损,因为历史上市场的崩盘,往往都发生在投资者情绪最为舒适之时。 

资料来源:芝商所、彭博社

关于 Gomes James

本评论由金融业资深人士 James Gomes 撰写。他拥有 30 余年的丰富经验,曾在一家著名的美国银行任职超过 20 年。 

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