主页 » 行业动态 » 鲍威尔国会山听证会:加息取决于通胀持续时间

1 月 11 日,美联储主席鲍威尔在连任提名听证会上表示,如果美联储看到通胀持续的时间比预期的要长,那么将不得不随着时间的推移进一步提高利率,但未提及具体加息时间点。 

鲍威尔轻松获得连任确认,市场期待更多加息线索 

市场高度关注他对未来货币政策的表态,普遍预期是他可能利用今年首次公开露面的机会,重申美联储 12 月 FOMC 会议纪要的基调,即今年的加息和缩表都可能更早和更快进行。 

虽然鲍威尔连任在意料之中,但他可能会面临关于他对通胀和利率关注程度的严峻质疑,这已经吓坏投资者并助推了新年伊始的市场波动。 

鲍威尔国会山听证会:加息取决于通胀持续时间

去年 12 月,点阵图暗示今年将加息 3 次,但鲍威尔称这取决于通货膨胀开始自行下降的程度。 鲍威尔说:“我们在这里必须既谦虚又有点灵活。在今年的前 6 个月,我们将了解到很多关于通胀的路径,尤其是因为它与这些供应方面的障碍有关。” 

关于美联储缩减购债和缩表进程,鲍威尔称,将在 3 月底结束资产购买。 在某种程度上,今年晚些时候可能会允许资产负债表收缩,而这次削减资产负债表将会比上次“更早更快”。 

鲍威尔:高通胀可能会持续到 2022 年中旬 

“如果我们看到通胀在高位持续时间比预期要长,如果不得不随着时间的推移更多次加息,我们将这样做,会使用工具来令通胀重回目标、防止通胀走高变得根深蒂固。 

高通胀很可能会持续到 2022 年中旬,如果通胀压力持续存在,美联储将继续调整政策。如果美国家庭和商业的通胀预期改变,会用货币政策回应。” 

鲍威尔称,与美联储的最大化就业目标相比,目前需要关注通胀和保持物价稳定“稍微多一点”。为了实现拥有更高劳动参与率的更强劲劳动力市场,需要经济扩张维持更久,而高通胀是实现上述目标的主要障碍。宽松货币政策会刺激需求端,进一步加剧供需失衡,也进一步推高通胀。 

荷兰合作银行的研究分析师称,在美国参议院银行委员会对鲍威尔的(连任美联储主席)确认听证会上,通胀是首要议题,很明显鲍威尔及时放弃了暂时的说法。鲍威尔希望防止更高的通胀变得根深蒂固,这意味着美联储急于开始加息,并将开始缩减资产负债表。然而,如果通胀(与美联储的预期一致)在今年晚些时候回落,美联储还会在多大程度上保持鹰派立场仍然是个问题。 

一些业内人士表示,虽然 3 月加息的可能性日渐上升,但鲍威尔在周二就明确做出这一指引可能仍然为时过早。Jefferies 驻纽约首席金融经济学家 Aneta Markowska 表示,在奥密克戎感染潮席卷全美并带来冲击的情况下更是如此。 

鲍威尔另一个有可能会被问到的问题是,决策者们究竟会何时以及如何缩小美联储8.8 万亿美元的资产负债表。旧金山联储主席戴利上周五表示,美联储可能会选择在加息一或两次以后启动这一进程。这一时间线将会较 2015-2018 年的紧缩周期明显提前,当时美联储官员在首次加息后等待了将近两年才开始缩减资产负债表。 

对于上述敏感话题,隔夜发布的鲍威尔证词讲稿并未给出任何明确答案。 

10 年期美债日内新高,随后跌幅扩大 

由于投资者认为鲍威尔表现得不如 12 月 FOMC 纪要那般鹰派,风险资产在听证会期间 V 形反弹。纳指即将连涨两日,标普大盘将止步五连跌,而不是盘初显示的六连跌走势。 

当地时间上午 10 点听证会开始时,在鲍威尔讲话之前,10 年期美债收益率保持逾1 个基点的跌幅,交投不足 1.77%,昨日曾升破 1.80% 刷新 2020 年 1 月以来的两年高位。 

听证会开始后不久,10 年期美债收益率刷新日高至 1.7817%,随后回吐听证会以来的全部升幅,在美股悉数转涨且涨幅扩大的同时,基债收益率下逼 1.76%,日内跌幅扩大至近 2 个基点。 

鲍威尔国会山听证会:加息取决于通胀持续时间

前瞻性声明   

本文包含"前瞻性陈述" ,并且可以通过使用前瞻性术语来识别,例如"预期"、"相信"、"继续"、"可能"、"估计"、"期望"、"希望"、"打算"、"计划"、"潜在"、"预测"、"应该"或"将会"或其他类似形式或类似术语,但是缺少此类术语确实并不意味着声明不是前瞻性的,特别是关于 Doo Prime 的期望、信念、计划、目标、假设、未来事件或未来表现的声明,均通常被视为前瞻性声明。     

Doo Prime 根据 Doo Prime 可用的所有当前信息以及 Doo Prime 当前的期望、假设、估计和预测提供了这些前瞻性声明。尽管 Doo Prime 认为这些期望、假设、估计和预测是合理的,但这些前瞻性陈述仅是预测,并且涉及已知和未知的风险与不确定性,其中许多是 Doo Prime 无法控制的。此类风险和不确定性可能导致结果、绩效或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。   

Doo Prime 不对此类陈述的可靠性、准确性或完整性提供任何陈述或保证,Doo Prime 没有义务提供或发布任何前瞻性陈述的更新或修订。   

风险披露   

由于不可预测的市场变动、基础金融工具的价值和价格波动,金融工具的交易涉及高风险。可能会在短时间内产生超过投资者初始投资的巨额亏损。金融工具的过往表现并不表示其未来表现。对某些服务的投资应利用保证金或杠杆效应,交易价格相对较小的变动可能会对客户的投资产生不成比例的巨大影响,因此客户在利用时应做好承受巨大损失的准备该等交易设施。Doo Prime 网站上提供的所有服务均不构成交易服务的招揽或要约。某些服务仅限于某些国家和地区的客户。 

对于客户进行的任何交易或投资决定,Doo Prime 将不承担、不负责客户遭受的任何损失。在与我们交易平台进行任何交易之前,请确保您已阅读并完全理解各自金融工具的交易风险。如果您不了解我们在此披露的风险,则应寻求独立的专业建议。请参考我们的客户协议和风险披露声明了解更多。 

*以上策略仅代表分析师观点,仅供参考,不作为或视为任何交易的依据或邀请,不构成对任何人的投资建议。Doo Prime 不能保证此报告的准确性或完整性,不对因使用此报告而引起的损失负任何责任,您不能依赖此报告以取代自己的独立判断。市场有风险,投资需谨慎。

分享至:

全球投资,一键开启!

立即开户
Trade glod and Sliver on Doo Prime Doo Prime provides mainstream index futures and commodity futures around the world Doo Prime provide over 300 the most popular US and Hong Kong stock cfd products