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精选研报 | 股市逆转,经济衰退将结束?


精选研报|经济指标和技术指标

美国股市周五(2022 年 10 月 28 日)收高,标普 500 指数录得 2009 年以来最大单周涨幅。  

反映通货膨胀的经济数据在周五表现稳定。核心个人消费支出价格指数(CPI)是美联储首要衡量通胀的指标。本月 CPI 环比上升 0.5%,同比上升 5.1%,与市场预期一致。 

上周五的市场再次出现了近期未见的强劲逆转。受亚马逊和苹果财报影响,股市开盘大幅走低。然而通胀数据公布后,市场逆转,而且持续上涨。 

道琼斯工业平均指数收涨 2.6%,标准普尔 500 指数收涨 2.5%,纳斯达克综合指数收涨约 2.9%。上周道指上涨 5.7%,标普 500 上涨 3.9%,纳指上涨 2.2%。  

以下是上周五( 2022 年 10 月 28 日)的收盘价:   

  • 道指报 32,861.80 点,升 828.52 点或 2.59% ,   
  • 标普报 3,901.06 点,升 93.76 点或 2.46% , 
  • 纳指报 11,102.45 点,升 309.78 点或 2.87% ,  
  • 美国 10 年期国债收益率报 4.01% ; 
  • VIX 指数报 25.75 点,跌 1.64 点或 5.99% 。 

多亏加拿大央行,周三出人意料地将利率上调 50 个基点,幅度小于市场预期。这一举措让市场认为各国央行将放慢加息速度,也许比预期更早转向。因此当通胀数据在上周五表现在预期范围之内,买家倾向相信市场上涨的时机已经成熟。市场将在本周面对欧洲央行预期加息 75 个基点、美联预期加息 75 个基点。市场的行为究竟是正确的,还是非理性的? 

债券市场表明,随着收益率曲线倒挂,经济衰退是极有可能发生的,因为 3 个月期收益率高于 10 年期收益率。如果硬着陆即将到来,也许会令美联储暂停加息。但是如果经济衰退即将到来,为什么股价会反弹呢?有人认为最近的抛售已经反映了经济衰退,市场正在期待下一个经济周期来临。这只是一次空头挤仓,又或是一次演算法驱动的反弹?无论是哪种情况,目前空头遭受重创,多头仍掌控市场。 

鉴于近期股市从抛售到反弹的大幅波动,很难预测接下来的趋势。投资者应该保持谨慎,股市的过山车之旅可能还没有结束。 

资料来源:芝加哥期权交易所、彭博社

关于 Gomes James

本篇评论由 Gomes James 先生提供。James 先生是曾在 JP Morgan 任职超过 22 年的董事总经理(Managing Director),为客户提供专业的股票、期货交易服务和投资建议。 

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