美国股市在进入熊市区域后收盘涨跌互现，标普 500 指数从 1 月高点下跌，一度触及 20%，随后一些后期买盘使其在当天持平。

塔吉特 (Target) 和沃尔玛 (Walmart) 的糟糕业绩给本已疲软的市场增加了压力，突显了困扰经济一段时间的通胀和供应问题。

现在要讨论的是关于今年年底或 2023 年初经济衰退的可能性。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 在他迄今为止最鹰派的演讲中表示，美国央行将继续加息，直到有 “明确和令人信服” 的证据表明通胀正在回落。

上周，道琼斯平均指数下跌 2.9%，是自 1923 年以来的首次八周连跌，而标普指数本周下跌 3%，纳斯达克指数下跌 3.8%，两者都出现了七周连跌。

以下是周五（2022 年 5 月 20 日）的收盘价： 

• 道指报 31,261.90 点，升8.77点或 0.03% ,  
• 标普报 3,901.36 点，升 0.57点或 0.01%，
• 纳指报 11,354.62 点，跌 33.88 点或 0.30 %， 
• 美国 10 年期国债收益率报 2.78% ； 
• VIX指数报 29.43点，升 0.08 点或 0.27 % 。

在这一点上，我们需要尽量不要过度解读收盘前看到的买盘。

我们拒绝了标准普尔的低点并远离了熊市。虽然这是一个好迹象，但却很难对周五收盘前的晚间买盘抱有太大信心

虽然如此，这可能是空头的获利回吐，也可能是逢低买入，我们只是不确定情况是否会持续到下周。

如果把目光放在 10 年期收益率上，我们可会感到些许欣慰因为我们远低于 3% 的大关。 但随着 2.80 的 5 年期收益率曲线倒挂，市场可能会在经济衰退的时候定价，这对股市是不利的。

与此同时，市场情绪值将继续疲软，市场的波动性可能也持续升温。

关于市场超卖的呼声越来越高，估值开始显得便宜，美元成本平均买盘也将开始进入市场。

此外，中国的重新开放可能会提供一些支持，但我认为更重要的是美联储和鲍威尔对未来的预期是什么。

归根结底，如果我们要避免另一次周线下跌，我们需要避免突破周五看到的低点。 万一真的突破了，情况可能会变得很难看。

资料来源：芝加哥期权交易所、彭博社、美联储

关于 Gomes James  

本篇分析由 Gomes James 先生提供，James 先生是曾在 JP Morgan 任职超过 22 年的董事总经理（Managing Director），为客户提供专业的股票、期货交易服务和投资建议。 

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